Дискуссионный математический форумМатематический форум

Математический форум Math Help Planet

Обсуждение и решение задач по математике, физике, химии, экономике

Теоретический раздел
Часовой пояс: UTC + 4 часа [ Летнее время ]
MathHelpPlanet.com RSS-лента Математического форума

Часовой пояс: UTC + 4 часа [ Летнее время ]


Анализ распределения прибыли предприятия

Анализ распределения прибыли предприятия


Анализ того, как распоряжаются прибылью на предприятии, следует начинать с расчета коэффициентов эффективности распределения прибыли. Основной целью расчета и использования этой системы коэффициентов является определение степени оптимальности распределения и использования полученной предприятием прибыли. Эти показатели могут определяться как в десятичном виде, так и в процентах.


Для обобщающей оценки эффективности распределения прибыли используются следующие основные показатели.


Коэффициент налогообложения прибыли рассчитывается по следующей формуле:


[math]K_{{}_{\text{NP}}}= NP_{{}_{\text{P}}}\,\colon BR\,,[/math]
(6.45)

где [math]K_{{}_{\text{NP}}}[/math] — коэффициент налогообложения прибыли; [math]NP_{{}_{\text{P}}}[/math] — сумма налогов, сборов и других обязательных платежей, выплаченных за счет прибыли в анализируемом периоде, руб.; [math]VP[/math] — сумма валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде, руб.


При необходимости этот коэффициент может быть рассчитан и по отношению к валовой прибыли по отдельным сферам деятельности предприятия.


Расчет коэффициента чистой прибыли осуществляется по следующей формуле:


[math]K_{{}_{\text{CHP}}}= CHP\,\colon VP\,,[/math]
(6.46)

где [math]K_{{}_{\text{CHP}}}[/math] — коэффициент чистой прибыли; [math]CHP[/math] — сумма чистой прибыли предприятия в анализируемом периоде, руб.; [math]VP[/math] — сумма валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде, руб. При необходимости этот коэффициент также может быть рассчитан по отдельным сферам деятельности предприятия по отношению к валовой прибыли.


Расчет коэффициента капитализации прибыли осуществляется по следующей формуле:


[math]K_{{}_{\text{KP}}}= CHP_{{}_{\text{K}}}\,\colon CHP\,,[/math]
(6.47)

где [math]K_{{}_{\text{KP}}}[/math] — коэффициент капитализации прибыли; [math]CHP[/math] — сумма чистой прибыли предприятия в анализируемом периоде, руб.; [math]CHP_{{}_{\text{K}}}[/math] — сумма капитализированной чистой прибыли, руб.


Коэффициент потребления прибыли. При расчете этого показателя используется следующая формула:


[math]K_{{}_{\text{PP}}}= CHP_{{}_{\text{P}}}\,\colon CHP\,,[/math]
(6.48)

где [math]K_{{}_{\text{PP}}}[/math] — коэффициент потребления прибыли; [math]CHP[/math] — сумма чистой прибыли, направленной (использованной) на потребление, руб.


Для оценки эффективности использования капитализированной части прибыли применяются следующие основные показатели:


Коэффициент инвестирования прибыли показывает, какая часть капитализированной прибыли была использована на инвестирование прироста активов в рассматриваемом периоде. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:


[math]K_{{}_{\text{IP}}}= CHP_{{}_{\text{I}}}\,\colon CHP_{{}_{\text{K}}}\,,[/math]
(6.49)

где [math]K_{{}_{\text{IP}}}[/math] — коэффициент инвестирования прибыли; [math]CHP_{{}_{\text{I}}}[/math] — сумма капитализированной чистой прибыли, использованной на инвестирование прироста активов в анализируемом периоде, руб.; [math]CHP_{{}_{\text{K}}}[/math] — общая сумма капитализированной чистой прибыли, руб.


Коэффициент резервирования прибыли показывает, какая часть капитализированной прибыли направляется в резервный и другие страховые фонды предприятия. Для расчета этого показателя используется следующая формула:


[math]K_{{}_{\text{RZP}}}= CHP_{{}_{\text{RZ}}}\,\colon CH_{{}_{\text{K}}}\,,[/math]
(6.50)

где [math]K_{{}_{\text{RZP}}}[/math] — коэффициент резервирования прибыли; [math]CHP_{{}_{\text{RZ}}}[/math] — сумма капитализированной чистой прибыли, направленная в резервный и другие страховые фонды предприятия, руб.; [math]CHP_{{}_{\text{K}}}[/math] — общая сумма капитализированной чистой прибыли, руб.


Для оценки эффективности использования прибыли, направленной на потребление, применяются следующие показатели:


Коэффициент выплаты прибыли собственникам (коэффициент дивидендных выплат) рассчитывается по следующей формуле:


[math]K_{{}_{\text{DV}}}= CHP_{{}_{\text{D}}}\,\colon CHP\,,[/math]
(6.51)

где [math]K_{{}_{\text{DV}}}[/math] — коэффициент выплаты дивидендов; [math]CHP_{{}_{\text{D}}}[/math] сумма чистой прибыли, выплаченной собственникам предприятия, руб.; [math]CHP[/math] — общая сумма чистой прибыли предприятия, руб.

Коэффициент прибыли собственников на вложенный капитал. Для расчета этого показателя используется следующая формула:


[math]K_{{}_{\text{PS}}}= CHP_{{}_{\text{D}}}\,\colon \overline{SK}\,,[/math]
(6.52)

где [math]K_{{}_{\text{PS}}}[/math] — коэффициент прибыли собственников на вложенный капитал; [math]CHP_{{}_{\text{D}}}[/math] — доля чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов, руб.; [math]\overline{SK}[/math] — средняя сумма собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, руб.


Расчет и анализ коэффициентов данной группы позволяет определить эффективность распоряжения прибылью на предприятии, выяснить приоритеты в данном направлении, что позволит сделать полезные рекомендации и оптимизировать работу по распределению результатов деятельности хозяйствующего субъекта.




Структурирование показателей эффективности


Оценку эффективности деятельности предприятий лучше всего осуществлять с помощью системы показателей, которые наиболее точно отражают суть эффективности и являются обобщающими характеристиками результативности работы хозяйствующих субъектов. Связь между показателями рентабельности капитала, его оборачиваемостью и прибыльностью продукции показана на рис. 6.13.


Каждое слагаемое в данной системе играет определенную роль и имеет свой порядок. Наиболее обобщающим показателем по уровню агрегирования факторов, который позволяет создать целостную картину эффективности работы предприятия, является рентабельность собственного капитала. Все остальные показатели, характеризующие с разных сторон эффективность деятельности предприятия, рассматриваются с позиции их влияния на его уровень. Они дополняют общую картину, раскрывая его содержание.


Такого же мнения придерживаются В. В. Ковалев, Ж. Ришар, О. В. Ефимова и др. Ж. Ришар называет рентабельность собственного капитала самым важным показателем в экономическом и финансовом анализе, в котором сходятся различные стороны деятельности предприятия [71, с. 296]. О. В. Ефимова также считает, что "обобщающим показателем, выступающим в качестве критерия оценки рациональности принимаемых решений в области осуществляемых предприятием видов деятельности (операционной, инвестиционной и финансовой), служит показатель рентабельности собственного капитала".


Взаимосвязь показателей рентабельности и факторов, формирующих их уровень

Рентабельность собственного капитала характеризует способность предприятия к наращиванию капитала. Его величина непосредственно зависит от уровня процентного и налогового изъятия прибыли, общей рентабельности совокупных активов и коэффициента финансового риска (отношения совокупных активов к собственному капиталу). Степень финансового риска характеризуется соотношением доли заемного и собственного капитала в формировании активов предприятия. При высоком финансовом рычаге есть риск снижения доходности собственного капитала. Поэтому, оценивая финансовую эффективность предприятия, необходимо учитывать и этот фактор.


Среди остальных показателей ключевым фактором, формирующим рентабельность собственного капитала, является рентабельность операционного капитала, которая, в свою очередь, зависит от скорости его оборота и рентабельности продаж. Рентабельность продаж непосредственно зависит от издержкоемкости продукции, которую по методике А. Д. Шеремета можно разложить на следующие составные части: зарплатоемкость (трудоемкость), материалоемкость, амортизациоемкость (фондоемкость). От доходности операционного капитала и его доли в общей сумме активов непосредственно зависят показатели рентабельности совокупного капитала, по уровню которых судят о способности предприятия зарабатывать прибыль на рубль вложенного капитала.


Именно по уровню данных показателей нужно сравнивать эффективность работы предприятий разных отраслей, а не по уровню окупаемости затрат или рентабельности оборота. К примеру, торговое предприятие, где высокая скорость оборота капитала может успешно функционировать при уровне рентабельности оборота, равном 2–3 %, чего нельзя сказать о сельскохозяйственных предприятиях, на которых коэффициент оборачиваемости совокупного капитала составляет примерно 0,3–0,5. Для того, чтобы заработать 30 коп. прибыли на рубль совокупного капитала, ему необходима рентабельность оборота как минимум 60 %.


Рентабельность продаж и скорость оборота капитала являются основными факторами, формирующими уровень доходности вложенного капитала. В зависимости от рыночной ситуации можно маневрировать рентабельностью продаж и скоростью оборота капитала, но главный ориентир должен быть на рост доходности совокупного и собственного капитала.


Система обобщающих показателей может быть дополнена частными показателями эффективности использования ресурсного потенциала предприятия, такими как рентабельность персонала (прибыль на одного работника), фондорентабельность (прибыль на рубль основных производственных фондов), прибыль на рубль оборотных активов и т.д.


Данная система показателей позволит всесторонне оценить не только эффективность работы предприятия, но и степень операционного (производственного) и финансового рисков. Отношение темпов прироста общей суммы брутто-прибыли отчетного периода к темпам роста объема продаж (выручки) характеризует степень операционного риска, а отношение темпов прироста чистой прибыли к темпам прироста общей суммы брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов отражает степень финансового риска.


Часовой пояс: UTC + 4 часа [ Летнее время ]


Яндекс.Метрика

Copyright © 2010-2016 MathHelpPlanet.com. All rights reserved